Após o assassinato de Edward Morgan Blake, também conhecido como Comediante, o vigilante mascarado Rorschach investiga o crime e descobre que Blake era um super-herói disfarçado trabalhando para o governo. Rorschach teme que alguém esteja eliminando antigos vigilantes e tenta alertar seus antigos colegas, como Dan Dreiberg (o segundo Coruja) e Laurie Juspeczyk (a segunda Espectral).